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合适的基准利率的重要性不仅仅在于其可以作为操作目标，更在于央行需要通过其向市场传达货币政策思路、引导市场预期。在基准利率完全确定并获得市场认可之前，贸然推动利率完全市场化可能会造成市场机构无所适从。由于目前并没有公认的基准利率，市场对各类重要利率的变动都过度敏感，OMO、MLF、DR、R、Shibor的超预期改变都会引起市场大量对央行货币政策的“疯狂解读”，出现这一情形的重要原因之一就在于央行无法通过稳定基准利率向市场宣告自己执行货币政策的可信承诺，从而市场预期对央行的一举一动都如惊弓之鸟。因此，未来在进一步推进利率市场化之前，培育受市场广泛认可的基准利率应是央行的首要任务。

德国自身问题引发市场担忧情绪，从而造成欧元区资金逃逸，反向给美元带来不少好处，不得不说，这还真是一种奇妙的神助攻行为，对于这点，不知道默克尔会作何感想？估计其心里也不会有什么好滋味吧。今日校立观点：默克尔后院意外起火，欧元突然压力山大，对美元而言将是一次神助攻，且看这件事情的影响会持续多长时间？今日操作，短多美元短空非美，轻仓！

目前，人流超高密度区的通信需求，是5G可行的潜在应用方向。此前曾出现十一黄金周期间，由于游客过于密集，直接导致杭州西湖附近的4G网络瘫痪的状况。为了应对类似情况，中国移动开始力推4G基站密集组网。如果5G组网的性价比能够优于4G基站密集组网（当然，现在5G在这方面控制成本的难度相当高），这有可能成为当下5G一个不错的应用方向。

“甚至同一个行业中，不同的细分子行业，其估值方式都存在较大的差异。”董理进一步表示，比如同样是传媒行业，视频网站、游戏公司、电影公司、电视剧公司，它们的收费周期和回款模式都不一样，其定价方法也将有所不同。在强调从多个维度评判标的投资价值的同时，董理同时表示，给一个行业或一家公司定价的前提在于对其商业模式的充分理解。也因此，需要坚持在自己的能力圈内寻找投资标的，并以一定的速度拓展能力圈的边界。

部分国家金融机构混业经营，存贷款依赖程度降低。伴随利率市场化，部分国家开始调整金融机构经营模式。实行混业经营主要是为保护银行，缓冲利差收窄的巨大冲击。如对于法国，是先取消银行业务分工界限，才开始利率市场化改革；对于英国，以股票市场为代表的直接融资崛起，叠加利率市场化改革，银行面临巨大竞争，因此1971年鼓励银行业在其他领域竞争，在消费信贷、单位信托、住房抵押贷款等业务均有涉猎，1986年准许商业银行进入证券、保险、信托等业务领域，开始混业经营；对于美国，在利率市场化后，实行混业经营和存款保险制。总体来看，银行对于存贷款的依赖程度普遍降低。

第二天早晨赶路上班的人，可能会在朋友圈看到各种夸张的标题演绎。它们会说，微信是一个拥有10亿用户的“帝国”，张小龙是缔造它的人，一年只出来讲一次，你需要知道他说了什么；它们会告诉你，在这4个小时的演讲中，全场暂停休息3次，观众的鼓掌喝彩声此起彼伏，丝毫没有倦意。