验证北京泻火

创业板2019Q3单季度收入增速和利润增速双双大幅回升。2019Q3，创业板归母净利润同比增速为2.07%；单季度扣非后净利润同比增速为4.28%；单季度收入增速为11.13%。相比2019Q2，创业板的利润和收入增速均有大幅提升。关注“通胀”何时从债券端传导至权益端，阶段性成为市场矛盾和拖累因素。2020年第四次经济普查、2020年6.0%左右完成翻一翻目标即可，叠加专项债、财政政策、信用派生等逆周期调控政策，经济“失速”担忧较小。由于猪价等因素，部分投资者可能担忧通胀对货币政策方向影响。我们认为格局全球货币政策宽松大趋势确定，本轮通胀本质是“2胀8缩”而非类似2011年的生产资料、生活资料全面通胀的格局，货币政策转向难度较大。但需要注意由投资者预期变化，使得“通胀”阶段性成为市场的拖累因素。

2017年10月24日，京东宣布全面融合房地产行业与电商，并提出了在未来5年内成为流量、线上交易量双料冠军的目标。而其首期上线的京东房产频道就吸引了82家开发商入驻，涉及到的项目高达2027个。上线之后，市场反应平淡，线上引流效果并不明显。

2014年以来，恒生电子的研发投入持续快速增长。2014年至2018年，其研发投入分别为5.91亿元、8.63亿元、10.51亿元、12.92亿元、14.05亿元。2016年，净利润大降九成，研发投入仍然增长21.78%。2017年、2018年，研发投入占当期营业收入的比重分别为48.46%、43.06%，均超过营业收入四成。

如是资本总经理张奥平认为，现在很多上市公司受到新冠疫情的影响，公司其实也想储备更多的资金，让自己现金流更加稳定，但目前监管层面一定要引导上市公司围绕自己的主营业务去发展。“无论是科技创新型企业，还是投融资研发，募资这些可以投到你的研发里面。如果是消费类公司，就要思考如何在线上线下，为消费者带来更好的产品和服务，因此一定是要围绕到自己的主业做事情，千万不要像之前上市公司+PE，做一些其他跨行业的并购，为了提升估值，这个一定是短期的。”张奥平说。

大萧条后不久，世界又陷入第二次世界大战。综合图中数据可以看出，这些政策的效果都不明显。美国房价起飞，要到二战之后。而这本身，又为房地产的金融化奠定了基础，房价和金融化形成了正反馈机制，这也是金融周期的最重要特征。从金融化到泡沫化房地产金融化的起飞阶段，内容主要包括美国不动产投资信托基金（REITs）的建立、二级市场的进一步扩大和证券化业务的起步和扩大化。

在此过程中，杨萍、张定一、王梅仙，以及李亿龙、杨岚之女李璇都有不同程度的参与。2016年3月，李亿龙被调离衡阳市委书记岗位，这正是调查他的“前奏”。判决书披露，离任前一夜，衡阳干部刘某为感谢李亿龙对其职务提拔的帮助，在衡阳市警备区李亿龙家中为其送行，送上15万元人民币。